С момента начала промышленного производства компанией Bayer в 1971 году глифосат пережил полвека рыночной конкуренции и изменений в структуре отрасли. Проанализировав изменения цен на глифосат за 50 лет, компания Huaan Securities считает, что ожидается постепенное преодоление критического уровня цен и начало нового цикла деловой активности.
Глифосат — это неселективный, внутренне абсорбируемый гербицид широкого спектра действия, а также крупнейший в мире гербицид. Китай является ведущим мировым производителем и экспортером глифосата. Из-за высоких запасов, сокращение зарубежных запасов продолжается уже более года.
В настоящее время мировой спрос на глифосат демонстрирует признаки восстановления. Мы предполагаем, что зарубежные запасы постепенно прекратятся и в четвертом квартале наступит период пополнения, а спрос на пополнение ускорит восстановление, что приведет к росту цен на глифосат.
Основанием для вынесения решения служат следующие факторы:
1. Из экспортных данных китайской таможни видно, что Бразилия прекратила сокращение запасов и вступила в период пополнения в июне. Спрос на пополнение запасов со стороны США и Аргентины колебался на низком уровне в течение нескольких месяцев подряд и демонстрирует тенденцию к росту;
2. В четвертом квартале страны Северной и Южной Америки постепенно войдут в сезон посева или сбора урожая сельскохозяйственных культур, требующих глифосата, и потребление глифосата достигнет пика. Ожидается, что зарубежные запасы глифосата быстро истощатся;
3. Согласно данным компании «Байчуань Инфу», цена глифосата за неделю, закончившуюся 22 сентября 2023 года, составила 29000 юаней/тонну, упав до исторического минимума. Под давлением роста издержек текущая валовая прибыль с тонны глифосата составляет всего 3350 юаней/тонну, что также является самым низким показателем за последние три года.
Судя по всему, у цены на глифосат не так много возможностей для снижения. Под влиянием трех факторов — цены, спроса и запасов — мы ожидаем, что зарубежный спрос ускорит восстановление в четвертом квартале и подтолкнет рынок глифосата к развороту и росту.
Выдержка из статьи компании Hua'an Securities.
Дата публикации: 27 сентября 2023 г.