С момента индустриализации компанией Bayer в 1971 году глифосат прошел через полвека рыночной конкуренции и изменений в структуре отрасли. Проанализировав изменения цен на глифосат за 50 лет, компания Huaan Securities полагает, что глифосат, как ожидается, постепенно вырвется из нижнего диапазона и вступит в новый виток делового цикла.
Глифосат — неселективный, внутренне поглощаемый гербицид широкого спектра действия, а также крупнейший в мире сорт гербицидов. Китай — ведущий мировой производитель и экспортер глифосата. Из-за высоких запасов сокращение запасов за рубежом продолжается уже более года.
В настоящее время мировой спрос на глифосат демонстрирует признаки восстановления. Мы оцениваем, что пополнение запасов за рубежом постепенно прекратится и вступит в период пополнения в четвертом квартале, а спрос на пополнение ускорит восстановление, что приведет к росту цен на глифосат.
Основой решения является следующее:
1. Из экспортных данных китайской таможни видно, что Бразилия прекратила сокращение запасов и вступила в период пополнения в июне. Спрос на пополнение в США и Аргентине колебался на низких уровнях в течение нескольких месяцев подряд и демонстрировал тенденцию к росту;
2. В четвертом квартале страны Америки постепенно войдут в сезон посадки или сбора урожая культур, требующих глифосат, а использование глифосата войдет в пиковый период. Ожидается, что зарубежные запасы глифосата будут быстро потребляться;
3. По данным Baichuan Yingfu, цена глифосата на неделе 22 сентября 2023 года составила 29000 юаней/тонна, что упало до исторического минимума. Под давлением растущих затрат текущая валовая прибыль на тонну глифосата составляет всего 3350 юаней/тонна, что также упало до минимума за последние три года.
Исходя из этого, цены на глифосат не могут многого достичь. В условиях тройного фактора цены, спроса и запасов мы ожидаем, что зарубежный спрос ускорит восстановление в четвертом квартале и заставит рынок глифосата развернуться и пойти вверх.
Взято из статьи Hua'an Securities
Время публикации: 27-сен-2023